企业财报更是难看，2025年前三季度营收同比下降11.93%，净利润下降20.74%，存货堆积高达61.6亿元，曾经的“涨价引擎”彻底熄火。这些老字号的接连“塌房”，并非偶然，深挖背后的原因，不难发现逐利之下的短视操作是共同的病灶。
无论是同仁堂的贴牌敛财，还是片仔癀的炒作溢价，本质上都是为了缓解业绩压力，却忘了品牌发展的根本。
同仁堂的贴牌乱象，根源就是业绩焦虑，公开财务数据显示，同仁堂集团核心上市主体2024年归母净利润同比下降8.54%，为五年来首次负增长，2025年前三季度业绩持续下滑，总市值与云南白、片仔癀等同行差距明显。
可同仁堂的品牌价值却高达689.19亿元，在业务增长乏力的情况下，将高价值品牌“变现”就成了捷径。行业数据显示，同仁堂核心中业务的毛利率约为35%，而贴牌生产的保健品、食品等产品毛利率普遍高达60%以上，部分甚至超过80%。
高额利润的惑下，同仁堂的子公司通过定制采购、委托生产的模式，将品牌授权给海量第三方厂商，形成了庞大的“贴牌宇宙”。
这种“重品牌轻品质”的模式，导致质量失控，出现了“零成分”的造假产品。
吕梁全国回收安宫牛黄丸老药丸有几家
相较于主营业务，片仔癀化妆品的收入占总营收的比重并不高。相比之下，医板块近几年的营收比重则一直超过85%。此外，化妆品板块也不像医板块拥有片仔癀这样高价、稀缺的拳头产品。一直以来，以片仔癀锭剂和胶囊剂为核心的肝病用，都是公司医行业板块的营收主力。2021年年报显示，报告期间，仅肝病用就实现营收37亿元，占总营收的46%，毛利率高达81.79%。而查询片仔癀官方天猫旗舰店发现，美妆板块目前店内销量高的单品为皇后牌片仔癀珍珠霜，两瓶25克，售价为39元，月销量超5000单。
片仔癀、安宫牛黄丸、东阿阿胶、牛黄清心丸等老药，材质与成分决定回收价值及处置方式。片仔癀核心成分为天然麝香、牛黄、蛇胆、三七等，均为高价值药材，质地坚硬、易保存，长期储存药效衰减较慢。安宫牛黄丸核心原料含牛黄、麝香、冰片、朱砂等，1993 年后因野生动物保护政策，天然犀牛角、麝香逐步被替代，老版稀缺性凸显。东阿阿胶以驴皮为主要原料，经熬制浓缩而成，富含胶原蛋白，质地脆硬，陈化后性质稳定，无明显变质风险。牛黄清心丸成分含牛黄、当归、川芎等多味中药材，蜜丸质地柔软，保存不当易受潮霉变。各类老药成分复杂，含动物类、矿物类及植物类药材，回收需先鉴定成分完整性与有无变质，再分类处置，高价值成分可提取复用，杂质则无害化处理。